移動(dòng)支付需求旺盛
近年來我國銀行卡收單市場的規(guī)模不斷增長，根據(jù)中國支付清算協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年，全國182家收單機(jī)構(gòu)共處理收單業(yè)務(wù)713.90億筆，金額76.50萬億元，分別較上年增長26.33%和47.17%。整個(gè)線下POS機(jī)收單市場主要參與者是第三方支付機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行，第三方支付機(jī)構(gòu)近幾年發(fā)展迅猛，其市場占比從2013年的22%增加到2016年的63%。粗略按照第三方支付收單手續(xù)費(fèi)率千分之一計(jì)算，則2016年第三方支付收單市場規(guī)模已經(jīng)接近500億元，按照目前的增長速度，未來收單市場將很快突破1000億元規(guī)模。
隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付需求旺盛，第三方支付機(jī)構(gòu)設(shè)備需求旺盛。自移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)在2014年依靠一波為數(shù)百億人民幣級別的狂轟濫炸之后，移動(dòng)支付迎來新曙光。而作為移動(dòng)支付附加產(chǎn)業(yè)的智能POS機(jī)市場也不例外。
智能POS由于搭載了安卓系統(tǒng)，不僅僅是支付入口，而且還是一個(gè)功能強(qiáng)大信息的收集、分發(fā)、處理平臺，能夠提供豐富的軟件服務(wù)。一直以來，廣大小微商戶的最大痛點(diǎn)都是如何提升經(jīng)營效率，節(jié)約成本，同時(shí)提高自身的獲客能力，而智能POS憑借能夠深入商戶日常經(jīng)營業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，可以針對性地為商戶提供經(jīng)營管理優(yōu)化、用戶體驗(yàn)改善、以及營銷渠道拓展等服務(wù)。SAAS模式具有便捷靈活，投入較少、功能豐富的特點(diǎn)，為智能POS提供了絕佳的應(yīng)用服務(wù)形式。
類似于通常的SaaS模式，商戶可以按需選擇使用應(yīng)用服務(wù)，并可按照包年、包月等方式，或者按流量的方式進(jìn)行計(jì)費(fèi)。作為上述各類SaaS服務(wù)平臺承載方，智能POS企業(yè)既可以自主研發(fā)應(yīng)用服務(wù)賺取服務(wù)費(fèi)，也可以同第三方軟件開發(fā)商合作抽取提成。
何謂POS貸？
基于POS的B端金融服務(wù)最廣泛的服務(wù)方式是POS貸。從規(guī)?？?，由于央行端并沒有直接的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)批量，我們?nèi)魠⒄?015、2016年小微企業(yè)的貸款余額來看，按照5%-10%的業(yè)務(wù)滲透率，則POS貸業(yè)務(wù)的整體規(guī)模年化在1.5萬億元以上。
而從POS貸的業(yè)務(wù)特點(diǎn)看，放款效率高，抵押條件低，是對于缺少抵押產(chǎn)品的小微商戶最方便的融資方式，而從其融資成本看，若參照一般商業(yè)銀行的指導(dǎo)來看，根據(jù)商業(yè)銀行的官網(wǎng)通知來看，其規(guī)范的指引年化利率一般控制在20%以內(nèi)。不過，傳統(tǒng)POS貸由于征信的維度單一，且資金流造假存在不確定性，因此自2016年下半年開始，根據(jù)好貸網(wǎng)等專業(yè)金融資訊網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)，銀行對小微貸趨向謹(jǐn)慎，住房按揭和政府項(xiàng)目是貸款主方向。
而隨著智能POS的大規(guī)模應(yīng)用普及和生態(tài)豐富，多維大數(shù)據(jù)征信補(bǔ)充的方式使得智能POS支持下的POS貸有望重獲生機(jī)。在智能POS的支持下，比較傳統(tǒng)的收單數(shù)據(jù)收集維度，智能POS運(yùn)營商在商家的上下游客戶，庫存周轉(zhuǎn)甚至核心流水關(guān)聯(lián)賬戶方面都有直接數(shù)據(jù)采集能力。
因此，對于智能POS的運(yùn)營方看，由于多維數(shù)據(jù)的征信補(bǔ)充，其對于缺少普惠金融服務(wù)的中小企業(yè)在未來存在較大的有效服務(wù)可能，其多維征信數(shù)據(jù)的有效性會明顯優(yōu)于傳統(tǒng)POS貸的征信效果。
我們認(rèn)為運(yùn)營方主要存在自營和助貸兩種盈利模式。對于自營來看，對于擁有互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照的公司而言，未來其放貸余額應(yīng)當(dāng)會被其注冊資本所約束。而在助貸方面，我們判斷這部分業(yè)務(wù)在未來很可能成為智能POS+支付服務(wù)運(yùn)營商較大的一個(gè)業(yè)務(wù)發(fā)展方向。而從盈利模式看，這部分業(yè)務(wù)主要存在兩種業(yè)務(wù)盈利可能，一方面來自服務(wù)費(fèi)收入，另一方面則來自基礎(chǔ)利差的服務(wù)。對于這部分的基礎(chǔ)息差，我們判斷其毛利約在一個(gè)百分點(diǎn)左右。
證通智能POS
深圳市證通電子作為支付行業(yè)的老兵，基于十幾年在支付行業(yè)的耕耘，采用自主創(chuàng)新設(shè)計(jì)的技術(shù)平臺與完善解決方案，研發(fā)了新一代的智能POS終端。并且基于SASS模式獨(dú)創(chuàng)設(shè)計(jì)了證通云服務(wù)架構(gòu)。行業(yè)應(yīng)用服務(wù)商可以基于證通云開發(fā)各種特定的行業(yè)應(yīng)用，為用戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，打造完整的生態(tài)鏈。
目前市場上的智能POS產(chǎn)品從硬件上而言并未產(chǎn)生明顯差異，產(chǎn)品傾向與同質(zhì)化，價(jià)格戰(zhàn)較為激烈。證通電子秉持創(chuàng)新開放精神，在智能POS上集成了人臉、指紋、虹膜等生物識別技術(shù)，適應(yīng)多種形態(tài)的支付場景。目前已經(jīng)在全球多個(gè)國家落地，并獲得一致好評。
證通電子除了在智能POS設(shè)備上的布局以外，還參股了微信支付服務(wù)商翹楚盛燦科技，行業(yè)服務(wù)商睿博等，將深度享受到這波智能POS的紅利。
